Возвратный лизинг: как получить деньги и продолжить пользоваться имуществом

У бизнеса может быть дорогостоящее оборудование, транспорт или другая собственность, но при этом не хватать свободных средств на закупки, развитие или текущие расчеты. Обычная продажа решает вопрос с ликвидностью, однако компания лишается актива, необходимого для работы. Существует финансовая схема, позволяющая совместить получение денег и дальнейшее использование имущества.

Именно возвратный лизинг предполагает, что собственник продает актив финансирующей организации, а затем получает тот же объект обратно во временное пользование на условиях договора. Компания получает средства, но продолжает эксплуатировать машину, оборудование или другое имущество в своей деятельности.

Как устроена сделка

Главная особенность схемы состоит в том, что первоначальный владелец одновременно выступает продавцом объекта и его последующим пользователем.

Процесс можно представить следующим образом:

1. Компания выбирает принадлежащий ей актив для сделки.
2. Определяется его стоимость и проверяются документы.
3. Финансирующая организация приобретает имущество.
4. Бывший собственник получает деньги.
5. Этот же объект передается ему обратно в пользование.
6. Клиент вносит платежи согласно установленному графику.
7. В дальнейшем возможен выкуп, если он предусмотрен соглашением.

Таким образом, предприятие превращает часть стоимости имущества в свободные денежные средства, не останавливая его эксплуатацию.

Когда такая схема может быть полезна

Наиболее понятный сценарий — потребность в оборотном капитале. Например, компания владеет грузовым автомобилем, который ежедневно используется в доставке. Продавать его обычному покупателю невыгодно, поскольку придется приобретать замену. Финансовая сделка позволяет получить деньги и сохранить транспорт в работе.

Освободившиеся средства можно направить на:

• закупку сырья или товаров;
• расчеты с поставщиками;
• расширение производства;
• запуск нового направления;
• устранение кассового разрыва;
• модернизацию бизнеса.

Особенно важен предварительный расчет: полученные деньги должны приносить компании экономический эффект, превышающий расходы по договору.

Какое имущество подходит

Объект должен иметь понятную стоимость и сохранять хозяйственное назначение после оформления сделки.

На практике могут рассматриваться:

• легковые и грузовые автомобили;
• специальная техника;
• производственные линии;
• станки;
• коммерческое оборудование;
• отдельные объекты недвижимости.

Финансирующая сторона оценивает не только стоимость, но и возраст, техническое состояние, ликвидность и возможность дальнейшей реализации имущества.

Чем сложнее продать объект на вторичном рынке, тем осторожнее может быть его оценка.

Как определяется стоимость имущества

Сумма, которую компания сможет получить, не обязательно совпадает с первоначальной ценой покупки. Используется текущая стоимость с учетом состояния и рыночной ситуации.

На итоговую оценку влияют:

1. возраст объекта;
2. степень износа;
3. техническое состояние;
4. востребованность аналогов;
5. комплектность документов;
6. ликвидность на вторичном рынке.

Например, популярный коммерческий автомобиль с прозрачной историей обычно проще оценить, чем редкое специализированное оборудование, для которого сложно найти покупателей.

Поэтому до обращения полезно самостоятельно изучить цены на сопоставимые активы и подготовить документы, подтверждающие характеристики и происхождение имущества.

Чем схема отличается от кредита под залог

Внешне оба варианта решают похожую задачу: бизнес получает деньги и продолжает использовать актив. Однако юридическая конструкция различается.

При кредите имущество может выступать обеспечением, но право собственности остается у заемщика. При возвратной модели объект сначала продается финансирующей организации, после чего передается бывшему собственнику в пользование.

Поэтому сравнивать варианты стоит не только по ставке. Важно учитывать:

• объем получаемых средств;
• общую сумму будущих выплат;
• срок;
• график;
• требования к объекту;
• страхование;
• условия завершения договора.

Только полный расчет позволяет определить, какой инструмент лучше соответствует финансовой ситуации предприятия.

Как выбрать срок и график

Регулярные выплаты должны соответствовать денежному потоку бизнеса. Компания, получившая финансирование для увеличения оборота, должна заранее понимать, из каких поступлений будут выполняться дальнейшие обязательства.

Перед оформлением желательно составить прогноз:

• текущей выручки;
• сезонных колебаний;
• постоянных расходов;
• существующей долговой нагрузки;
• дохода от использования полученных средств.

Для предприятия с сезонной деятельностью особенно важно выяснить, допускается ли график с разной нагрузкой по месяцам.

Какие расходы нужно учитывать

Полученная сумма не является единственным показателем сделки. Необходимо заранее определить полную стоимость использования финансового инструмента.

В расчет могут входить:

1. регулярные платежи;
2. вознаграждение финансирующей стороны;
3. страхование;
4. оценка имущества;
5. регистрационные расходы;
6. выкупная стоимость, если она предусмотрена;
7. иные комиссии согласно договору.

Сравнивать предложения лучше при одинаковой стоимости объекта и одинаковом сроке. Иначе низкий ежемесячный платеж может выглядеть привлекательнее только из-за более продолжительного периода выплат.

Какие документы подготовить

Конкретный перечень зависит от объекта и условий финансирования, однако компании обычно требуется подтвердить право собственности и предоставить сведения, необходимые для оценки сделки.

Полезно заранее подготовить:

• документы на имущество;
• регистрационные сведения компании;
• финансовую отчетность;
• информацию об оборотах;
• сведения об имеющихся обязательствах;
• документы о техническом состоянии объекта.

Чем прозрачнее происхождение собственности и финансовое положение предприятия, тем проще провести оценку.

На какие риски обратить внимание

Главный риск связан с тем, что после продажи имущество уже принадлежит другой стороне. Поэтому условия дальнейшего пользования и возможного выкупа должны быть полностью понятны до подписания документов.

Особенно внимательно следует изучить:

• ответственность за просрочку;
• порядок досрочного исполнения обязательств;
• основания для прекращения договора;
• условия страхования;
• размер финального платежа;
• последствия нарушения графика.

Не стоит рассматривать полученные средства как дополнительный доход. Это финансирование, которое создает будущие обязательства и требует устойчивого денежного потока.

Когда возвратная схема оправдана

Механизм наиболее логичен, когда бизнес владеет ликвидным активом, не хочет прекращать его использование и способен эффективно распорядиться высвобожденными деньгами. Например, средства могут быть вложены в дополнительный товарный запас или новый контракт, который принесет прибыль.

Если же деньги нужны только для покрытия хронических убытков, такая сделка способна лишь временно отсрочить финансовую проблему. Поэтому перед оформлением важно рассчитать не только сумму, которую удастся получить, но и экономический результат ее использования.

Возвратная финансовая аренда позволяет превратить стоимость уже имеющегося имущества в оборотные средства и одновременно сохранить актив в работе. Ее эффективность определяется качеством оценки, размером будущих выплат и тем, насколько рационально компания использует полученные деньги.