ЕФСР улучшил прогноз по Беларуси: рост ВВП в 2026 году составит 2% вместо 1,3%

Евразийский фонд стабилизации и развития (ЕФСР) 12 октября опубликовал новый региональный обзор, содержащий прогнозы макроэкономических показателей Беларуси на 2026–2029 годы. Согласно документу, экономика республики вырастет на 2% в 2026 году — оценка повышена на 0,7 процентного пункта по сравнению с летним обзором, где фонд прогнозировал рост на 1,3%.

Факторы роста: инвестиции, спрос и конъюнктура

В ЕФСР пояснили, что пересмотр прогноза в сторону повышения связан с несколькими ключевыми драйверами.

«Основными факторами роста станут восстановление инвестиционной активности, высокий потребительский спрос и улучшение экономической конъюнктуры», — отметили в фонде.

Таким образом, аналитики ЕФСР ожидают, что белорусская экономика будет опираться не только на внутренний спрос, но и на улучшение внешнеэкономической ситуации.

Соотношение с целевыми показателями

Прогноз ЕФСР по росту ВВП на 2026 год (2%) остаётся ниже целевого показателя, установленного в Беларуси, — 2,8%. Разрыв составляет 0,8 процентного пункта. Это означает, что для достижения целевого уровня республике потребуется дополнительный импульс, который может быть обеспечен как внутренними, так и внешними факторами.

Среднесрочная перспектива: 2027–2029 годы

В среднесрочной перспективе ЕФСР прогнозирует, что белорусская экономика будет расти темпами, близкими к равновесным. Согласно обзору:

• 2027 год — рост на 1,2% (целевой показатель Беларуси — 1,9%);
• 2028 год — рост на 1,1%;
• 2029 год — рост на 1,3%.

Таким образом, прогнозы фонда на 2027–2029 годы остаются умеренными и не предполагают резкого ускорения. Целевой ориентир на 2027 год (1,9%) также превышает оценку ЕФСР на 0,7 п.п.

Инфляция: ниже предельного параметра

Отдельное внимание в обзоре уделено инфляции. По оценкам ЕФСР, к концу 2026 года инфляция в Беларуси составит 5,2%. Это существенно ниже установленного на год предельного параметра в 7%.

В 2027 году фонд прогнозирует ускорение инфляции до 6,4%, что, однако, выше целевого показателя в 6% на 0,4 п.п. К 2029 году, по прогнозам ЕФСР, инфляция ожидается на уровне 5,2%, то есть вернётся к значениям 2026 года.

Что это значит

Прогноз ЕФСР фиксирует улучшение краткосрочных ожиданий по белорусской экономике, но сохраняет сдержанные оценки на среднесрочную перспективу. Рост ВВП в 2026 году повышен до 2%, что отражает восстановление инвестиционной активности и потребительского спроса. Однако целевые показатели, установленные в Беларуси, остаются выше прогнозных значений фонда — как по росту, так и по инфляции.